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知名运动鞋服代工商申洲国际于3月26日在港交所公告2023年度业绩表现。
公告显示，申洲国际2023年度销售额达249.7亿元，同比下跌10.1%。税后净利润45.57亿元，同比下跌0.1%。2023年全年建议派发股息合共每股普通股2.03港元。
从业务占比上看，2022年销售占比超八成的运动类产品占比下跌至72.2%。这也是申洲国际在2023年度总营收下滑的主要原因。申洲国际在公告中表示，运动类产品销售下滑主要是欧美运动类产品需求下跌所致。
申洲国际1988年成立于浙江宁波，最早靠休闲服、婴儿服代工起家。获得日本知名快消服装品牌优衣库的长期订单后，申洲国际快速成长为亚洲最知名的服饰代工商之一。
2004年，申洲国际开始进军欧美市场，凭借创新的纺织技术和低廉的人力成本，申洲国际陆续拿下了耐克、阿迪达斯、彪马等一众国际知名运动品牌的订单。2010年，申洲国际来自运动服装销售的收入首次超过休闲服装销售的收入。
目前，申洲国际在浙江宁波总部拥有面料、成衣生产基地，在国内的安徽安庆、浙江衢州以及海外的越南、柬埔寨也拥有代工工厂。
在2023年财报中，申洲国际没有具体披露公司的主要客户名称，仅以客户甲乙丙丁指代公司的四大主要客户。不过，根据过去几年的公告和多个投行的研报不难推测，2023年申洲国际的四大客户仍是耐克、优衣库、阿迪达斯和彪马。从这份财报上看，除了客户乙，其他三大客户贡献的收入在2023年均有降低。
订单量的减少和运动品牌的高库存有着直接关系。
2023财年年末，耐克公司库存价值为85亿美元，仍处于高位；阿迪达斯则在2022年年末深受与侃爷解约的困扰，单Yeezy（椰子）系列的库存积压价值就高达13亿美元；彪马也在2023年的多个财季的报告中明确表示“北美市场库存水平高”。
要消化掉这些积压库存，一方面要快速促销，另一方面也要减缓新产品入库的速度。2023年年初，耐克、阿迪达斯两大运动品牌就曾向旗下多个代工商宣布减产，减产幅度在30%-40%之间。
作为代工商的申洲国际，首当其冲。当然，申洲国际不缺“难兄难弟”。
比如同样是运动鞋服代工龙头的中国台湾宝成集团，2022财年就遭遇了营收“低谷”：2022财年，宝成国际营业收入仅有186.38亿元，同比大降20.18%，归属母公司净利润8916.40万元，同比下降75.00%。
为安踏、FILA、迪卡侬提供代工业务的代工商星星服装在2023年上半年亦业绩疲软：2023年上半年实现营业收入1.53亿，比上年同期减少9745万元；归属于母公司的净利润1676万元，与上年同期减少2989万元。
值得注意的是，申洲国际当年决定进军欧美市场、承接运动品牌代工订单就是因为意识到公司收入太过于依赖日本休闲服装品牌。得益于优衣库长期代工商的头衔，申洲国际在2000年前后收获了很多其他日本休闲品牌的订单。彼时，日本市场的销售额在公司销售额占比超八成。
20年前，申洲国际曾因为业务结构失衡决定朝运动鞋服这个新的领域进军。而20年后的现在，可能会是申洲国际再次转向的时候。
2022年，申洲国际曾与加拿大运动品牌lululemon达成合作，又拿下一个新的客户资源。另外，来自方正证券和国信证券的研究报告均显示，申洲国际来自安踏、李宁、特步等国产品牌的订单收入占比正在缓慢提升，在一定程度上平衡了国际运动品牌订单下滑带来的收入波动。